Kryptomarkkinat ovat ainutlaatuisia, koska toisin kuin osakemarkkinoilla, kaikki data on julkista.
Lohkoketju kertoo reaaliaikaisesti, mitä markkinoilla tapahtuu: kuka ostaa, kuka myy ja missä kryptot liikkuvat. Tätä avoimuutta kutsutaan on-chain-analyysiksi.
Jos opit tulkitsemaan lohkoketjudataa edes pintapuolisesti, pystyt ymmärtämään markkinoiden suuntaa paremmin kuin pelkkien hintakaavioiden avulla.
Tässä artikkelissa käymme läpi tärkeimmät mittarit ja näytämme, miten voit käyttää niitä itse – ilmaisilla työkaluilla.
1. Mitä on on-chain-analyysi?
On-chain-analyysi tarkoittaa lohkoketjun sisäisen datan tutkimista sijoituspäätösten tueksi.
Se vastaa kysymyksiin kuten:
-
Miten paljon kolikoita liikkuu pörsseihin ja pois?
-
Myyvätkö pitkäaikaiset sijoittajat?
-
Ovatko uudet käyttäjät aktiivisia?
Toisin sanoen: on-chain-data kertoo, mitä markkinan kulissien takana tapahtuu.
Perinteinen tekninen analyysi (TA) katsoo hintaa ja volyymia.
On-chain-analyysi katsoo käyttäytymistä ja luottamusta markkinaan.
2. Tärkeimmät mittarit, jotka jokaisen sijoittajan kannattaa tuntea
🔹 NUPL – Net Unrealized Profit/Loss
NUPL kertoo, kuinka moni sijoittaja on voitolla tai tappiolla.
-
Jos NUPL on korkea → suurin osa on voitolla → markkina voi olla yliostettu.
-
Jos NUPL on matala → useimmat tappiolla → markkina voi olla aliarvostettu.
Yksinkertaistettuna: NUPL näyttää, milloin muut pelkäävät tai ahnehtivat.
🔹 Active Addresses – aktiiviset osoitteet
Tämä mittari kertoo, kuinka moni lompakko on aktiivinen tiettynä päivänä.
Kasvava aktiivisuus viittaa siihen, että uusia käyttäjiä tulee markkinaan, mikä usein ennakoi nousutrendiä.
Lasku taas kertoo kiinnostuksen hiipumisesta.
📈 Esimerkki:
Bitcoinin aktiiviset osoitteet kasvoivat merkittävästi 2020–2021 ennen suurta hintarallia.
🔹 Exchange Flows – pörssivirrat
Tämä mittari näyttää, paljonko kryptoa liikkuu pörsseihin (exchange inflow) tai pois pörsseistä (outflow).
-
Jos kryptoa siirretään pörsseihin, sijoittajat todennäköisesti valmistautuvat myymään.
-
Jos kryptoa siirretään pois pörsseistä lompakoihin, he aikovat todennäköisesti säilyttää pitkällä aikavälillä.
Kun näet suuren “outflow”-piikin, se on usein positiivinen merkki markkinoiden vahvistumisesta.
🔹 Realized Cap & Market Cap -suhde
Realized Cap mittaa kryptovaluutan markkina-arvoa sen perusteella, milloin kolikot viimeksi liikkuivat – ei nykyisen hinnan perusteella.
Kun Market Cap / Realized Cap -suhde on korkea, markkina on usein ylikuumentunut.
Kun se laskee alas, markkina on todennäköisesti lähellä pohjaa.
3. Parhaat ilmaiset työkalut on-chain-analyysiin
On-chain-analyysi ei vaadi maksullisia työkaluja, jos osaat etsiä oikeista paikoista.
Tässä kolme aloittelijalle sopivaa vaihtoehtoa:
1. Glassnode Studio (glassnode.com)
Ilmainen versio näyttää tärkeimmät mittarit, kuten NUPL, Exchange Flows ja Active Addresses.
Käyttöliittymä on visuaalinen ja helppo ymmärtää.
2. CryptoQuant (cryptoquant.com)
Tarjoaa reaaliaikaista dataa pörssivirroista ja sijoittajien käyttäytymisestä.
Hyvä työkalu niille, jotka haluavat yhdistää teknisen ja fundamenttianalyysin.
3. CoinMetrics (coinmetrics.io)
Akateemisempi lähestymistapa, jossa dataa voi ladata myös CSV-tiedostoina. Erinomainen, jos haluat analysoida pitkän aikavälin trendejä.
4. Miten hyödyntää on-chain-dataa sijoittamisessa
On-chain-data ei ole “kristallipallo”, mutta se antaa selkeitä signaaleja markkinan sentimentistä.
🧭 Käytännön esimerkki:
-
NUPL on laskenut kuukausia ja alkaa nousta ensimmäistä kertaa → markkina toipumassa.
-
Pörssien ulosvirtaukset kasvavat → pitkäaikaiset sijoittajat kerryttävät varoja.
-
Aktiivisten osoitteiden määrä kasvaa → uutta kysyntää tulossa.
Kun useampi näistä signaaleista vahvistaa toisensa, se on usein vahva indikaattori markkinan käänteestä.
5. Yhdistä makro ja on-chain – paras kokonaiskuva
On-chain-analyysi toimii parhaiten, kun yhdistät sen makrotalouden ymmärrykseen.
Jos keskuspankit laskevat korkoja ja samaan aikaan on-chain-data näyttää kasvavaa aktiivisuutta, markkina voi olla siirtymässä “risk-on” -vaiheeseen.
📊 Toisin sanoen:
-
Makro kertoo miksi markkinat liikkuvat.
- On-chain kertoo mitä markkinoilla oikeasti tapahtuu.
Yhteenveto
On-chain-analyysi on kryptosijoittajan “sisäpiirin työkalu”.
Se paljastaa, miten sijoittajat käyttäytyvät, missä raha liikkuu ja milloin pelko tai ahneus hallitsee markkinoita.
Sinun ei tarvitse olla analyytikko hyötyäksesi siitä – riittää, että osaat lukea perusmittareita ja huomaat trendien suunnan.
Aloita seuraamalla yhtä tai kahta mittaria viikossa.
Jo pienellä harjoittelulla opit näkemään, mitä muut eivät huomaa.
👉 Lue seuraavaksi: Parhaat ilmaiset työkalut sijoittajalle – seuraa markkinoita kuin ammattilainen
Usein kysytyt kysymykset
1. Mitä on on-chain-analyysi yksinkertaisesti selitettynä?
On-chain-analyysi tarkoittaa lohkoketjun julkisen datan tutkimista – kuten siirtoja, lompakoiden aktiivisuutta ja kolikoiden liikkumista. Sen avulla sijoittaja voi arvioida markkinan todellista käyttäytymistä, ei vain hintaa.
2. Mitkä ovat tärkeimmät on-chain-mittarit, joita kannattaa seurata?
Keskeisiä mittareita ovat NUPL (voitto- ja tappiosuhde), active addresses (aktiiviset osoitteet) ja exchange inflow/outflow (pörsseihin ja sieltä pois siirtyvät kolikot). Ne kertovat, ovatko sijoittajat ostamassa, myymässä vai pitämässä hallussaan. 📈
3. Mistä löydän luotettavia on-chain-dataa tarjoavia palveluita?
Parhaita vaihtoehtoja ovat Glassnode, CryptoQuant ja IntoTheBlock. Niiden avulla voit tarkastella markkinasentimenttiä, sijoittajien liikkeitä ja verkon aktiviteettia. Useat tarjoavat ilmaisia perustietoja ja maksullisia lisäraportteja syvempään analyysiin.
4. Miten on-chain-analyysi eroaa teknisestä analyysistä?
Tekninen analyysi tutkii hintakaavioita ja trendejä, kun taas on-chain-analyysi keskittyy kryptojen lohkoketjudataan – siis siihen, mitä “kulissien takana” todella tapahtuu. Parhaat sijoittajat yhdistävät molemmat saadakseen kokonaiskuvan markkinasta.
5. Voinko hyödyntää on-chain-analyysiä ilman aiempaa kokemusta?
Kyllä. Aloita seuraamalla perusmittareita, kuten pörssien ulosvirtausta (exchange outflow) ja Bitcoinin pitkäaikaisten haltijoiden käyttäytymistä. Palvelut kuten Coinmotion ja Kraken tarjoavat helppoja näkymiä myös aloittelijoille.
